曩昔五年，以盲盒为主的我国的潮流玩具商场发展敏捷。按GMV计，我国潮流玩具商场规划由2017年的人民币108亿元增至2021年的人民币345亿元，年复合添加率为33.7%，且估计2022年至2026年的年复合添加率为24.0%。
3月31日，全球最大的自有品牌日子家居归纳零售商名创优品递表港交所，有望开端其在美国纽交所后的第二段本钱商场之旅。上市头一年，名创优品随即推出了子品牌TOP TOY入局潮玩赛道，潮流IP产品更广的价格规划和更高的客单价正在描画名创优品的第二生长曲线。
营收、扩张双双失速
2013年，遭到日本遍及街头的百元店的启示，叶国富与日本青年设计师三宅顺也协作创建了名创优品。凭仗高性价比优势和低本钱、低毛利、低价格的商业模式，名创优品在创建之初敏捷扩张：2年内店肆数量扩张至1000家，2018年海外店肆数量超1000家，当年营收规划达170亿元，同比添加41.7%。2019年，名创优品33.27%的股份还被墨西哥首富Carlos Slim旗下的零售商 Grupo Sanborns 收买。
也是在2018年，名创优品完成了树立五年来的初次外部融资——腾讯和高瓴本钱的10亿元战略出资，并借此跻身次年的胡润全球独角兽榜。
其时，神采飞扬的叶国富推出了“百国万店方案”，即到2022年，在100个国家开设1万家门店，其间包含7000家海外门店，年营收到达人民币1000亿元（约合145.2亿美元）。
2020年10月15日，7岁的名创优品正式登陆纽交所。但在疫情的冲击下，自2019年起，名创优品的营收数据和运营方针都出现显着下滑态势。
招股书显现，到2019年、2020年以及2021年6月30日止财政年度，名创优品别离完成收入93.95亿元、89.79亿元及90.72亿元，同期年内亏本别离为2.94亿元、2.6亿元及14.29亿元；到2021年末，名创优品的门店总数为5045家，其间海外门店1877家。但在2020年6月30日，名创优品就现已在全球构建了超越4200家门店的零售网络，其间在我国商场开辟了超越2500家门店，海外商场超越1680家。
这意味着若要完成上述方针，名创优品需在2022年内继续新开5000多家海外门店。但依照以上开店速度来核算，名创优品实践均匀每年新开门店563家，其间每年新增海外门店131家。不论是营收规划仍是门店数量的与方针相差都太远，完成的可能性已微乎其微。
供给链是有力支撑
长期以来，名创优品一直是供给链晋级与途径品牌化的优质范本。高效的数字化供给链已构成名创优品的竞赛优势之一，供给链也和产品开发、运营才能一同支撑了名创优品在在经济周期中（包含在COVID-19疫情期间）的添加。
名创优品使用我国拔尖的供给链体系刻画了本身的供给链，经过发挥海量收购、对供货商按时付款、数字化、以及继续优化的才能，一起促成了全体供给链功率和收购本钱优势。到2021年12月31日，名创优品向约1000家供货商收购产品，规划所带来的巨大收购量也进一步造就了名创优品的收购本钱优势，完成并稳固了名创优品有竞赛力的定价战略。
此外，名创优品对简直一切的供货商进行数字化整合，简直一切的供货商都经过供给链办理体系与其树立数字化衔接，体系可以让供货商查阅名创优品终端上的实时出售数据。简化供给链流程，定时帮忙供货商进步出产功率和进行本钱操控，这使名创优品不断优化供给链的功率，与供货商坚持数据同步，然后动态优化出产规划，最大极限地下降库存危险。
高效的数字化供给链让名创优品完成灵敏出产、库存快速周转、产品敏捷面市，以及发挥收购本钱优势，这些都让名创优品的供给链可以有用满意全球需求，相对坚强地饱尝住COVID-19疫情的检测。
因为疫情对名创优品在海外商场的产品出售和供给链的晦气影响，其存货周转天数一度由到2019年中期的63天增至到2020年中期的78天，经过年末促销清库存，这一方针由到2021年中期的79天减至到2021年末的68天。
经过将供货商深度整合到产品开发和供给链流程中，名创优品完成了杰出的供给链办理。设计师、产品司理和供货商密切协作，敏捷推出颇受追捧的产品，投合全球商场不断改变的顾客品尝和偏好。
爱好消费潜力待开发
“这届年轻人被爱好分配，消费更重视文明特点和情感价值，追逐美观、好用、好玩的产品。”2020年，叶国富初次提出“爱好消费”。近两年，跟着Z代代成为干流消费人群，传统消费理念在这一代人身上被推翻，年轻人开端愿意为情感价值买单。一起，疫情全球延伸的大环境加重了年轻人以高兴为导向的消费趋势。
当年12月，名创优品推出新品牌“TOP TOY”，致力于打造归纳性的潮流玩具购物途径，首要出售自有品牌或与IP授权商协作开发的品牌下的潮流玩具产品。凭仗全球抢先零售商的经历，TOP TOY敏捷扩张：到2021年12月31日，名创优品共有89家TOP TOY门店。
IP发掘与开发是潮玩职业竞赛的中心。从2019年起，名创优品就开端活跃布局IP授权，先后拿下了故宫、漫威、可口可乐、王者荣耀、NBA、阴阳师等抢手IP，包括游戏、动漫、时髦、体育、影视等很多范畴，IP已成为名创优品的一大护城河。到2021年12月底，名创优品现已与具有75个盛行品牌的IP授权商树立联名联系。
2021年，名创优品在我国的潮流玩具事务录得GMV人民币374.4百万元，在我国潮流玩具商场份额为1.1%，在我国潮流玩具商场以品牌线下门店为首要GMV来历的参与者中排名第三。但商场份额高度集中于职业排名前两位的公司，其商场份额别离为11.9%和7.5%，与TOP TOY摆开较大距离。
虽然在发掘与孵化IP方面存在必定优势，但本质上，做潮玩与日子家居零售是两套不一样的逻辑，名创优品不能彻底照搬之前的成功经历。规划与线下途径方面，TOP TOY的布局晚于酷乐潮玩等职业先行者；用户认知和粘性方面，也比不过首推盲盒玩法并以Molly吃遍天的泡泡玛特。
小结
新故事还没讲好，可下滑的成绩方针与股价却不等人。到2022年4月6日，名创优品股价为7.86美元，较去年2月初的最高点跌落近77.4%。
关于TOP TOY未来的战略，名创优品表明将专心于在我国一及二线城市扩张门店，一起探究进一步向较低线城市扩张的时机；并进一步开发自有电商途径以及与更多第三方电商及O2O途径协作，拓展线上出售途径；添加TOP TOY标签下的TOP TOY品牌产品的份额，以进步品牌知名度。
在客流量多、出售潜力大的地段增设店肆意味着更高的本钱，招股书显现，此次赴港上市所募得的资金将用于未来1~3年内的品牌推行及培养以及3~4年内的门店网络扩张和晋级。
除了出售途径，不断重复的疫情、产品同质化甚至IP更新的速度都影响着潮玩职业的竞赛格式，这需求名创优品在自有产品、原创IP、品类等方面多点发力与布局。